金市分析

《金价现处关键时刻》3/7/2026 10:43 完稿
美国6月新增非农就业职位仅5.7万个，远逊预期的11.4万，5月新增职位亦由初值17.2万，大幅向下修订至12.9万。失业率则由4.3%降至4.2%，平均时薪按年升幅亦由3.4%扩大至3.5%。休闲及酒店业减少6.1万个职位，反映季节性招聘较去年疲弱，美、墨、加合办2026世界杯并未如预期般刺激就业职位大幅增加，其他行业如专业及商业服务、社会援助及医疗保健分别增加3.6万、2.5万及2.2万，整体表现未算强劲。

此外，美国劳动市场仍呈现结构性放缓，疫情后过度招聘的后遗症、AI对就业市场的影响，以及既有的人口老化问题，导致劳动力参与率在6月降至61.5%的2021年3月以来最低，移民政策收紧亦减少了劳动力供应。另外，高通胀及高利率，以及地缘政局不稳，均令企业在招聘上更加谨慎。失业率降至4.2%则主要是更多人退出劳动市场，并非就业情况大幅改善。

数据令市场对联储局在下半年加息的预期降温，美元汇价急跌、金价急升。现货金价由4060美元水平急升至4144美元水平才略为回调，但明显已守稳4100美元，今天在亚洲市早段进一步攀升，最高升至4195.56美元。由6月30日计，累积反弹幅度已超过6月18日以来最大跌幅的50%。

目前金价处于关键时刻，4210美元位于江恩正方形180度角，而上述最大跌幅的61.8%反弹位为4214.71美元，故预期金价升至4210美元附近将遇到极大阻力。其次，目前金价在日线图亦突破了20SMA（现约4157.7），若可收高于该线，则是5月14日以来首次，若然连续三个交易日收高该线，则金价有望展开短期反弹浪，下一级挑战的目标或阻力为日线图50SMA（现约4403），金价短期反弹浪则有望延续至下周初。

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