金市分析

《金價現處關鍵時刻》3/7/2026 10:43 完稿
美國6月新增非農就業職位僅5.7萬個，遠遜預期的11.4萬，5月新增職位亦由初值17.2萬，大幅向下修訂至12.9萬。失業率則由4.3%降至4.2%，平均時薪按年升幅亦由3.4%擴大至3.5%。休閒及酒店業減少6.1萬個職位，反映季節性招聘較去年疲弱，美、墨、加合辦2026世界盃並未如預期般刺激就業職位大幅增加，其他行業如專業及商業服務、社會援助及醫療保健分別增加3.6萬、2.5萬及2.2萬，整體表現未算強勁。

此外，美國勞動市場仍呈現結構性放緩，疫情後過度招聘的後遺症、AI對就業市場的影響，以及既有的人口老化問題，導致勞動力參與率在6月降至61.5%的2021年3月以來最低，移民政策收緊亦減少了勞動力供應。另外，高通脹及高利率，以及地緣政局不穩，均令企業在招聘上更加謹慎。失業率降至4.2%則主要是更多人退出勞動市場，並非就業情況大幅改善。

數據令市場對聯儲局在下半年加息的預期降溫，美元匯價急跌、金價急升。現貨金價由4060美元水平急升至4144美元水平才略為回調，但明顯已守穩4100美元，今天在亞洲市早段進一步攀升，最高升至4195.56美元。由6月30日計，累積反彈幅度已超過6月18日以來最大跌幅的50%。

目前金價處於關鍵時刻，4210美元位於江恩正方形180度角，而上述最大跌幅的61.8%反彈位為4214.71美元，故預期金價升至4210美元附近將遇到極大阻力。其次，目前金價在日線圖亦突破了20SMA（現約4157.7），若可收高於該線，則是5月14日以來首次，若然連續三個交易日收高該線，則金價有望展開短期反彈浪，下一級挑戰的目標或阻力為日線圖50SMA（現約4403），金價短期反彈浪則有望延續至下周初。

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